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成本推升鋁價(jià)行業(yè)前景漸趨樂觀
河南有色金屬網(wǎng)站 www.duogouba.com 時(shí)間:2008-01-01 10:01 來源:

    

      證券時(shí)報(bào) 
  今年電解鋁過剩量有望減少,預(yù)計(jì)中國在明年成為鋁凈進(jìn)口國 。

  聯(lián)合證券葉洮

  最近幾年,跨國公司加強(qiáng)了資源的全球配置,提高對(duì)鋁行業(yè)上游的控制力度。2006年5家大型鋁業(yè)公司控制了全球約55.73%的氧化鋁產(chǎn)量,而2002年時(shí)這一比例為48%。全球鋁行業(yè)內(nèi)的兼并重組一直在進(jìn)行,行業(yè)穩(wěn)定性伴隨著產(chǎn)業(yè)集中度的提高而提高,行業(yè)周期性呈現(xiàn)弱化趨勢(shì)??梢赃@樣說,全球寡頭競(jìng)爭時(shí)代已經(jīng)來臨,行業(yè)穩(wěn)定性提高,周期性弱化。

  行業(yè)內(nèi)的公司紛紛轉(zhuǎn)變?cè)鲩L模式,圍繞節(jié)能、降耗、減排等目標(biāo)進(jìn)行科技創(chuàng)新,以求實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

  國內(nèi)調(diào)控加快整合速度

  中國各項(xiàng)鋁產(chǎn)品的產(chǎn)能近幾年迅速擴(kuò)張,全球市場(chǎng)份額及重要性越來越高。2005年我國成為全球第一大鋁消費(fèi)國,未來仍將是全球最具增長潛力的鋁消費(fèi)市場(chǎng)。我國目前人均鋁消費(fèi)量為5.5公斤/年,而美國、德國和日本相當(dāng)于此數(shù)字的6倍。

  在產(chǎn)能快速擴(kuò)張的過程中,政府對(duì)鋁工業(yè)的宏觀調(diào)控力度也持續(xù)加強(qiáng),調(diào)控面拓寬,一系列的政策陸續(xù)出臺(tái),譬如關(guān)稅及出口退稅率調(diào)整,配合以差別電價(jià);頒布行業(yè)準(zhǔn)入條件,加強(qiáng)對(duì)行業(yè)整體規(guī)模及結(jié)構(gòu)的全面調(diào)控;并提高環(huán)保和能耗標(biāo)準(zhǔn),加速淘汰落后產(chǎn)能。

  在去年10月29日,國家發(fā)改委頒布了《鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件》,主要從企業(yè)布局及規(guī)模和外部條件要求、工藝及裝備、能源消耗、資源利用、環(huán)境保護(hù)、監(jiān)督管理等諸多方面對(duì)鋁行業(yè)設(shè)立準(zhǔn)入門檻,以促進(jìn)行業(yè)持續(xù)協(xié)調(diào)健康發(fā)展和節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

  在這種背景下,鋁行業(yè)的重組并購明顯增多,產(chǎn)業(yè)集中度提高,市場(chǎng)競(jìng)爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到加強(qiáng)。電解鋁廠向著規(guī)?;较虬l(fā)展,規(guī)模經(jīng)濟(jì)性正得到體現(xiàn)。

  其中,中鋁先后收購或參股了遵義鋁業(yè)、焦作萬方、撫順鋁業(yè)、華鷺鋁業(yè)、連成鋁業(yè)、華西鋁業(yè)公司等電解鋁廠及鋁加工企業(yè);云鋁則通過控股文山鋁業(yè)、云南潤鑫、云南涌鑫等拓延產(chǎn)業(yè)鏈。

  另外,國內(nèi)優(yōu)勢(shì)鋁企業(yè)通過加快鋁加工的發(fā)展,提高電解鋁液直接鑄軋比例,簡化工藝流程,減少工序,節(jié)約資源和能耗,實(shí)施節(jié)能減排和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,轉(zhuǎn)變利潤增長方式,營造新的利潤增長點(diǎn)。

  鋁土礦價(jià)格大幅提升

  隨著電解鋁產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張,對(duì)氧化鋁的需求也是快速增長,這導(dǎo)致對(duì)上游鋁土礦的需求迅速增加。2006年國內(nèi)自產(chǎn)鋁土礦2150萬噸,而進(jìn)口鋁土礦同比增長347%,達(dá)到968萬噸。

  由于氧化鋁產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張,國產(chǎn)的鋁土礦已經(jīng)不夠滿足下游需求,而且品位的下降導(dǎo)致礦石需求量更大?,F(xiàn)在和未來,中國每年都需要進(jìn)口大量的鋁土礦,鋁土礦已經(jīng)是一種資源而不再是一種簡單的工業(yè)原料。

  業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)2010年國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能3500萬噸,其中利用國產(chǎn)氧化鋁的產(chǎn)能2600萬噸,考慮到鋁土礦品位下降的因素,以3噸鋁土礦煉1噸氧化鋁來計(jì)算,屆時(shí)年消耗鋁土礦0.78億噸,現(xiàn)有國內(nèi)鋁土礦儲(chǔ)量可能10年內(nèi)告罄。

  2006年以前,鋁土礦的價(jià)格略高于100元/噸,當(dāng)時(shí)主要反映的是人工和運(yùn)輸成本。2006年鋁土礦價(jià)格平均已達(dá)到200元/噸以上,2007年平均超過300元/噸,目前價(jià)格在400元/噸以上。

  除了下游的旺盛需求外,國際海運(yùn)指數(shù)居高不下也是推升進(jìn)口鋁土礦價(jià)格的重要因素。2008年,從澳洲進(jìn)口的鋁土礦到岸價(jià)將達(dá)到85美元/噸,來自印度的為75美元/噸,印尼的為80美元/噸左右。雖然進(jìn)口礦的品質(zhì)高于國產(chǎn)礦,但隨著進(jìn)口礦數(shù)量的增加,其價(jià)格的高企勢(shì)必拉動(dòng)國產(chǎn)礦價(jià)格,保守估計(jì)08年國產(chǎn)鋁土礦均價(jià)不低于500元/噸。

  2007年氧化鋁均價(jià)低于2006年,但高于歷史平均水平。如以3800元/噸(含稅)的價(jià)格計(jì)算,噸鋁的氧化鋁成本(不含稅)約為6500元。

  生產(chǎn)成本顯著提高

  除了氧化鋁的價(jià)格上漲之外,2008年開始取消優(yōu)惠電價(jià)和嚴(yán)格執(zhí)行差別電價(jià),這也導(dǎo)致電解鋁企業(yè)的用電成本明顯提高。預(yù)計(jì)相當(dāng)部分的電解鋁企業(yè)的電價(jià)接近0.50元/度(含稅),按噸鋁電耗14800度計(jì)算,噸鋁的電力成本(不含稅)將達(dá)到6300元。

  其它成本方面,作為制造陽極碳素的主要原料,石油焦價(jià)格的大幅上漲受來自石油價(jià)格的傳導(dǎo),其2006年均價(jià)約在2400元/噸,目前已經(jīng)達(dá)到4200元/噸;再加上人工、燃料、輔料等成本項(xiàng)目,合計(jì)其它成本(不含稅)約為3200元/噸。

  因此,在匯總之后,高成本鋁冶煉商的成本線約為16000元/噸,如按近期不到18000元/噸(含稅)的鋁價(jià)銷售,則將出現(xiàn)虧損。 #p#分頁標(biāo)題#e#

  供需關(guān)系:今年改善明年樂觀

  雖然電解鋁2007年過剩、2008年還是過剩,但過剩量2008年有望減少,而且從過剩量對(duì)需求總量的比例來看,其下降的幅度將更快。預(yù)計(jì)中國將在2009年成為鋁凈進(jìn)口國,預(yù)計(jì)屆時(shí)全球鋁供應(yīng)也將出現(xiàn)短缺。

  預(yù)計(jì)2008上半年鋁價(jià)主要受成本推動(dòng)。目前鋁價(jià)將令相當(dāng)部分的鋁冶煉<

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