盡管未來幾年市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的企業(yè)是理性主體，但在我國往往會出現(xiàn)一些不正常的現(xiàn)象，我國鋁產(chǎn)業(yè)過度投資的問題就是一例。
今后我國氧化鋁以及原鋁冶煉行業(yè)的發(fā)展很可能受到資源稟賦的約束，空間有限。另外，我國從16大以來逐漸轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，綠色GDP、科學(xué)發(fā)展觀、建設(shè)節(jié)能節(jié)約社會等政策已經(jīng)成為今后的經(jīng)濟(jì)增長方式主線，對于高耗能高污染的氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈條來說，也將面臨政策方面的約束，比如關(guān)稅和出口退稅等方面政策的調(diào)整就令整個鋁產(chǎn)業(yè)鏈感受到了切膚之痛。
2008年我國還將有可觀的氧化鋁和原鋁產(chǎn)能釋放，在印尼無力供應(yīng)足量鋁土礦的情況下，我們?nèi)ツ睦飳で笞銐虻馁Y源供給呢？行業(yè)規(guī)模是否能夠繼續(xù)以過去兩年的速度擴(kuò)張呢？如果不能，今后這個行業(yè)又要面臨怎樣的前景？我國今后經(jīng)濟(jì)增長必然還要保持高速增長，對原鋁需求保持高速增長，未來幾年資源價格將會重估，電價煤價持續(xù)上漲，原鋁產(chǎn)量增速也將保持較快速度但會下滑。未來我國鋁行業(yè)尤其是氧化鋁行業(yè)很可能表現(xiàn)出以下幾個特點(diǎn)。
鋁土礦進(jìn)口繼續(xù)增長但增速將逐步放緩 氧化鋁進(jìn)口可能反彈
盡管鋁是地球上儲量最豐富的金屬，鋁土礦也是開發(fā)周期最短的品種之一，但在爆發(fā)性的需求增長面前，鋁土礦作為原鋁和氧化鋁冶煉的上游產(chǎn)品，2008-2009年供應(yīng)保持緊張是很可能的事情。08年中國鋁土礦進(jìn)口量很可能向3000萬噸沖刺，印尼因?yàn)橘Q(mào)易控制和供給能力等方面的原因，已經(jīng)無法在短時間內(nèi)向中國供應(yīng)足量的鋁土礦，因此今年中國向印度和澳大利亞尋求鋁土礦供應(yīng)的趨勢將會更加明顯。
從06年底，我國企業(yè)就已經(jīng)開始高價爭奪印度鋁土礦，使今年前10個月從印度進(jìn)口鋁土礦猛增至21%，這是用高價換來的份額。對于產(chǎn)能充沛的氧化鋁和原鋁冶煉企業(yè)來說，這不是好消息。目前進(jìn)口鋁土礦生產(chǎn)氧化鋁利潤微薄甚至虧損已經(jīng)盡人皆知，當(dāng)然海運(yùn)費(fèi)超過鋁土礦FOB價格也是非常重要的原因。如果海運(yùn)費(fèi)仍然保持高位，且鋁土礦供應(yīng)緊張，中國可能恢復(fù)增加進(jìn)口氧化鋁。
中國將可能向南美和非洲尋求鋁土礦
澳大利亞是全球最大的鋁土礦生產(chǎn)國，其產(chǎn)量占全球1.77億噸的三分之一強(qiáng)，大部分用于自產(chǎn)氧化鋁，2006年氧化鋁產(chǎn)量為1800萬噸左右，盡管今年將超過1900萬噸，但還是被中國超越。06年其原鋁產(chǎn)量僅有227萬噸，四分之三的氧化鋁用于出口。
澳大利亞鋁土礦出口量有限，對我國是否有供應(yīng)潛力要看其鋁資源未來的開發(fā)狀況和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。2006年印尼鋁土礦產(chǎn)量估計在1000萬噸左右，大部分賣給我國（印尼官方數(shù)據(jù)有誤，中國進(jìn)口鋁土礦數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確），原鋁和氧化鋁冶煉卻極其弱小，還要進(jìn)口氧化鋁。
2007年印尼政府的控制出口出現(xiàn)些許成效，未來加速獲得印尼鋁土也存在變數(shù)。印度也在大力發(fā)展鋁冶煉，因此未來鋁土礦對中國供應(yīng)潛力有限。幾內(nèi)亞鋁土礦儲量占全球三分之一，但其鋁資源尚未得到有效開發(fā)，其余巴西、圭亞那等主要的鋁土礦蘊(yùn)藏國，也尚未得到充分開發(fā)。
08-09年我國將繼續(xù)進(jìn)口大量鋁土，如果海運(yùn)費(fèi)能夠在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下有所放緩，我國將有可能將鋁土礦的采購觸角伸向南美，未來的資源來源將依賴于南美和非洲。在澳大利亞、印尼、印度等國家供應(yīng)能力所能決定的價格和海運(yùn)費(fèi)的影響下，在中國未來的進(jìn)口數(shù)據(jù)中可能會不時看到南美和非洲國家的名字。
產(chǎn)業(yè)將開始向國外轉(zhuǎn)移
過去幾年我國銅產(chǎn)能快速增長，但精銅礦和精銅進(jìn)口量也快速增長，越來越多的企業(yè)也開始投資海外銅礦，如菲律賓、秘魯、智利、阿富汗、蒙古等。
對于鋁行業(yè)而言，今后也可能如此演變，在國內(nèi)市場擴(kuò)張的同時，越來越多的企業(yè)有必要也有可能向南美和非洲鋁土礦行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，并將氧化鋁廠甚至鋁冶煉廠轉(zhuǎn)移到這些國家。鋁土礦運(yùn)輸距離短和廉價的電力，將成為今后我國氧化鋁和鋁冶煉行業(yè)轉(zhuǎn)移的首要考慮因素。如中鋁在中東已經(jīng)開始推進(jìn)冶煉產(chǎn)能轉(zhuǎn)移計劃，非洲將成為該項(xiàng)目鋁土礦的重要來源，08年底或09年初其部分產(chǎn)量有可能進(jìn)口到中國。
原鋁貿(mào)易方向的改變
由于政策限制和市場需要，如肖亞慶所說，08年我國可能轉(zhuǎn)變成原鋁凈進(jìn)口國，因?yàn)槿绱烁吆哪芮噎h(huán)境代價巨大的產(chǎn)業(yè)在我國缺乏足夠的發(fā)展空間。保守估計09年我國就會成為原鋁凈進(jìn)口國。 #p#分頁標(biāo)題#e#
從過去的經(jīng)驗(yàn)可以看到，凡是我們大量出口的資源性商品，在商品牛市中普遍表現(xiàn)落后于我國需要進(jìn)口的資源性商品，尤其是進(jìn)口依存度大的資源價格表現(xiàn)都非常突出。實(shí)際上這是全球在供應(yīng)中國快速增長的工業(yè)生產(chǎn)胃口，根據(jù)資源稟賦差異不同，不同的商品轉(zhuǎn)換成凈進(jìn)口的角色有先有后罷了。如果考慮到人民幣升值的長期趨勢，這樣的進(jìn)程更是不可逆轉(zhuǎn)。
氧化鋁價格08年可能維持相對高位，未來也將以漲為主；鋁價趨向于上漲在價格方面，我們可以看到LME鋁長期價格曲線上63個月價格已<
