“原本期望在期貨市場上博一把的，但都不太成功?！币恢弊鏊侥蓟鸬纳钲诶钚战?jīng)理告訴記者，“現(xiàn)在不少人都轉(zhuǎn)向了。” 與股市類似，期貨市場上，私募基金也是一支重要力量。中國期貨業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)資料表明，今年1～10月份全國期貨市場累計(jì)成交金額為108238.59億元，同比下降了13.49%。據(jù)上海中期運(yùn)作部主管張鷹估計(jì)，今年期市私募基金已經(jīng)從去年的35億元左右銳減到10個億。 從期市出走之后，這些私募基金大都將目光投向國際市場，也有部分從國內(nèi)現(xiàn)貨交易中掘出新的利潤通道。 期銅慘敗 期銅慘敗是期市私募基金今年的滑鐵盧。在國內(nèi)、國際市場上運(yùn)作期銅跨市套利是國內(nèi)投資者比較嫻熟的，“但是今年國際盤對國內(nèi)跨市套利打擊比較兇猛?！北本┲袇R安高公司郭暉對記者分析，國內(nèi)很多私募基金認(rèn)為33000元是期銅歷史高位，于是在去年下半年到今年上半年大多數(shù)做空滬銅。不料期銅價(jià)格被國際基金一再拉高——他們資金實(shí)力雄厚，并且深諳國內(nèi)資金跨市套利的手法，一旦發(fā)現(xiàn)有資金大量拋空，就合力拉高期價(jià)。所以國內(nèi)空頭被套，損失慘重。 “去年到今年，做期銅的估計(jì)虧損達(dá)到70%?！睆堹椄嬖V記者。 轉(zhuǎn)戰(zhàn)金市 在期銅市場上鎩羽而歸后，不少國內(nèi)期市私募基金將目光瞄準(zhǔn)了跨境炒金。 郭暉告訴記者，今年以來黃金現(xiàn)貨和期貨市場的表現(xiàn)都讓投資者十分興奮。芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨一度創(chuàng)下18年新高，沖破480美元／盎司，而且市場普遍認(rèn)為今年底到明年初會突破500美元／盎司。“黃金是未來一段時間全球期貨市場值得關(guān)注的品種之一?！?/DIV>
雖然近年金價(jià)飆漲，黃金期貨“錢”景誘人，“但是國內(nèi)沒有相應(yīng)的期貨品種?！睆堹椄嬖V記者，一方面國內(nèi)黃金交易所目前還僅僅是現(xiàn)貨交易，不能滿足相關(guān)企業(yè)和投資者套期保值、投資的需求；另一方面，國內(nèi)期貨公司沒有外盤操作資格，無法將國內(nèi)資金帶到國際市場去投資。因此，目前炒作黃金期貨國內(nèi)資金一般都只能地下操作。 “相比期銅和原油期貨，黃金期貨市場更公開透明一些，被國際基金操控的幾率小，市場一般是迂回震蕩，不會暴漲暴跌，比較穩(wěn)健。所以做黃金期貨相對安全些?！睆V東省黃金公司交易部經(jīng)理朱志剛認(rèn)為。 逐利港股 國內(nèi)期市私募基金操盤手多是炒股出身，對股市操作更熟悉些，因此期市折戟后，不少人將目光重新投向股市。但國內(nèi)股市“跌跌不休”，他們的重心于是轉(zhuǎn)向港股。去年下半年恒生指數(shù)、國企指數(shù)和紅籌股指數(shù)漲勢可觀，令轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場的期市私募基金斬獲不少。 “我們主要是通過關(guān)系認(rèn)購新股。”深圳的私募基金經(jīng)理李經(jīng)理告訴記者，上月底建行在香港上市，他通過關(guān)系從香港券商手里拿到兩筆業(yè)務(wù)，一筆500萬股，一筆800萬股，建行最終發(fā)行價(jià)是2.35港元，李因此獲得總值超過3000萬元的新股。至于資金出境，李認(rèn)為不是什么難事，“通過地下錢莊，很方便的”，他告訴記者。投資港股的收益，“我們和客戶約定，如果收益超過銀行同期年利率，超出部分我們提20%?！?/DIV>
博利現(xiàn)貨 據(jù)記者了解，除了轉(zhuǎn)戰(zhàn)金市，也有部分私募基金開始關(guān)注與期市交易品種相關(guān)的現(xiàn)貨市場，在現(xiàn)貨市場上“炒”燃料油和大豆的不在少數(shù)，其中尤其以M100燃料油現(xiàn)貨交易最為活躍。 一位私募基金操盤手告訴記者，他們通常是和一家有燃料油進(jìn)口資格的貿(mào)易公司簽訂代理協(xié)議，貿(mào)易公司從新加坡進(jìn)口M100燃料油，由他們負(fù)責(zé)找下家?！癕100燃料油前期利潤很大，扣除進(jìn)口成本，利潤最高能達(dá)到500元／噸，因此做這個盤的資金量很大”。 據(jù)這位操盤手分析，進(jìn)口M100燃料油如此搶手，是因?yàn)樗芴釤捚秃筒裼?，而國?nèi)燃料油很少能提煉柴、汽油。我國去年開始取消了燃料油進(jìn)口配額限制，燃料油進(jìn)口基本暢通無阻，但進(jìn)口石油仍被配額限制。而國內(nèi)能源緊張現(xiàn)象日益突出，“進(jìn)口燃料油加工汽油柴油利潤就高了。” #p#分頁標(biāo)題#e# 據(jù)這位操盤手透露，他們通常是以咨詢費(fèi)名義從貿(mào)易公司利潤中提成，一般是利潤的10%～30%。而作為私募基金，他會事先與客戶約定虧損底線和收益承諾：比如約定20%為虧損底線，客戶要承擔(dān)可能發(fā)生20%虧損的風(fēng)險(xiǎn)，如果虧損超過20%，<
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