有消息稱，過去相當(dāng)長一段時間，國儲已累計收集了50萬噸現(xiàn)貨銅，這些銅隨時 可以釋放至國際或國內(nèi)市場。在區(qū)區(qū)10萬噸銅就可能按歷史標準改變銅市供需結(jié)構(gòu)的國際銅市中，這類交易策略一旦付諸實施，顯然會對市場造成極大影響。
然而，事實果真如這類說法一樣實施的話，它將體現(xiàn)為一種國家行為。相反，即 使這類消息在媒體上公布，然其可信度依然不高。
今年以來，中國銅凈進口量又在去年基礎(chǔ)上顯著增加，難道中國作為一個消費大 國已經(jīng)形成了一種“民間大量進口，國儲不斷放貨”的貿(mào)易機制了嗎？且不論國儲在國內(nèi)市場的一系列交易運作機制是否緩解了國內(nèi)的供應(yīng)緊張，或者說這種運作機制本 身已被業(yè)內(nèi)許多人士認為是一種“經(jīng)營”性的行為，國儲當(dāng)時令人望而生畏的大持倉 實際上已在長時間內(nèi)對國內(nèi)銅市造成了主導(dǎo)性影響。
在當(dāng)前高價環(huán)境下，國儲如果向國內(nèi)市場放貨，盡管可暫時“平抑”物價，但對 于我國這樣一個將在長時間內(nèi)根本性缺銅的國家而言，此舉不可能對國內(nèi)產(chǎn)生長遠利益。
以從業(yè)經(jīng)驗來看，10萬噸以下的庫存釋放還不至于提高到國家行為的高度，也不 至于對目前低庫存的銅市產(chǎn)生重大影響；然而，若釋放的庫存量高達20萬噸以上，這就決非一簡單的機構(gòu)交易行為了。這必然會引起國際市場關(guān)注，同時可能給已經(jīng)劇烈 波動的價格帶來更為嚴重的短期影響。
投資者需要注意的是，任何非自然因素所導(dǎo)致的交易行為會對市場短期內(nèi)的價格 波動造成影響，但不可能對當(dāng)前的基本面產(chǎn)生根本性動搖。在國際市場上誰都不會對“中國因素”掉以輕心的情況下，我們更應(yīng)該關(guān)注的是中國對銅需求的長期影響， 它不會因為任何短期因素而改變。
筆者認為，當(dāng)前以擠空為特征的交易狀況下的一些具體市場特征變化更值得投資 者關(guān)注。筆者堅信在過去相當(dāng)長時間里，市場一直圍繞著一個穩(wěn)定的基礎(chǔ)面在運作，
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