年初，多數市場分析人士認為下半年現(xiàn)貨氧化鋁價格將會大幅回落，而實際情況完全出乎人們的意料之外，現(xiàn)在現(xiàn)貨氧化鋁價格不但沒有回落，反而升至５５００元／噸的高位，近日報價已經超過了５３０美元／噸，甚至有價格報至５４０～５５０美元／噸，港口氧化鋁人民幣價格已經上漲至５３００～５５００元／噸。
中國原鋁產量的再次大幅增加是導致氧化鋁價格上漲的主要原因
在氧化鋁價格上漲、電價上調、鋁出口征收關稅的壓力下，年初市場人士曾普遍預計２００５年國內原鋁產量增幅將大幅縮小至１０％左右，全年原鋁產量的增幅約為６０萬噸。１～３月份國內原鋁產量也確實保持在較低的水平，甚至低于去年１１、１２月的月產水平，但從４月份開始，國內原鋁產量開始直線上升，月產量水平由每月６０萬噸增加至８月份的６８．７萬噸。
?。薄冈路輫鴥仍X產量達到５０５萬噸，同比增長１８％。按照目前的產量水平推算預計２００５年國內原鋁產量將達到７８０萬噸左右增幅約１７％遠高于年初人們預計的１０％的增產水平。全年增加產量將再次超過１００萬噸。
今年以來，電解鋁行業(yè)出現(xiàn)了高達８０％以上的全行業(yè)虧損現(xiàn)象。令人奇怪的是，多數電解鋁企業(yè)都在咬牙苦撐絕不停產，甚至還出現(xiàn)了投資反彈傾向。近日新華社記者在經濟日報發(fā)表《八成虧損面難擋電解鋁投資沖動》 的分析文章，對我國電解鋁企業(yè)為何“拼虧”生產的原因進行了分析，指出兩大原因使企業(yè)堅持生產：一是在降價信念支撐下，企業(yè)都在“拼虧”等待氧化鋁降價春風；支撐電解鋁企業(yè)咬牙“拼虧”的另一理由，是電解鋁生產特性決定了停產后再重新啟動損失巨大。電解鋁一旦停產，再要重新啟動，就要更換電解槽的內襯材料，以年產２０萬噸、２８０ｋＡ的大型槽為例，如果徹底停產再啟動，僅內襯材料更換便要耗資１．２億元左右。算賬下來，如果市場轉機很快實現(xiàn)，“拼虧”生產似乎是最合理的選擇。但一些專家提醒，如果電解鋁企業(yè)繼續(xù)依據這個判斷“拼虧”，很可能將使全行業(yè)遭受重創(chuàng)。
近期我們曾對國內原鋁產能情況進行了調查分析，結果表明到年底我國原鋁總產能將增至１０００萬噸以上，１０萬噸以上電解鋁廠的產能將達８００萬噸以上。盡管２００４年以來有４０多家小鋁廠停產，但５萬噸以下小鋁廠的產能占我國總產能的比例已減少至不足５％，小鋁廠的停產對國內總產量的影響不大。雖然不斷有企業(yè)減產的消息傳出，近期減產已由小鋁廠蔓延到大鋁廠，但減產的產量小于大鋁廠增加的產量，國內原鋁生產增加的勢頭仍不減。
?。玻埃埃的晔澜缭X產量將達到３１８０萬，增幅達到６．６％
由于中國產量的大幅增加，加上亞洲其它地區(qū)及北美等地產量的增長，導致世界原鋁產量的增幅遠大于市場人士預期。
?。冈路?，世界原鋁產量增幅達到８．６５％其中中國產量增幅仍高達２０．３２％亞洲其它地區(qū)原鋁增幅也達到１９．０％北美地區(qū)產量增幅達到１２．２９％（北美地區(qū)去年下半年因罷工等因素產量減少）東中歐產量增幅達到２％非洲產量增幅為２％。
１～８月世界原鋁產量為２０９３萬噸，比去年增加１２０萬噸，增幅為６．０９％其中中國產量增幅為１７．９６％亞洲其它地區(qū)產量增幅為１１．７３％北美地區(qū)產量增幅為２．４５％西歐產量增幅為２．７５％東中歐產量增幅為１．０５％非州產量增幅為１．８６％．
從增加的產量來看主要是中國及亞洲其它地區(qū)產量的增加其中中國產量增加７６．９萬噸亞洲其它地區(qū)產量增加２１．１萬噸中國及亞洲其它地區(qū)產量增加占世界增加產量的８１．５％。
從目前的生產情況來看預計２００５年世界原鋁產量將達到３１８０萬噸左右比２００４增加２００萬噸比年初多數市場人士預計的１５０萬噸多出５０萬噸全年原鋁產量的增幅將達到６．６％高于人們年初預計的５％世界原鋁產量增幅的加大是造成近期現(xiàn)貨氧化鋁價格大幅上漲的主要原因。
氧化鋁供應增長速度小于需求增長速度
據ＣＲＵ的統(tǒng)計資料，１～９月份世界冶金級氧化鋁產量的增幅約５．２％小于需求的增幅６％冶金級氧化鋁一季度出現(xiàn)少量剩余后二季度出現(xiàn)２５．６萬噸缺口， 三季度缺口擴大至３１．７萬噸。#p#分頁標題#e#
據我們分析，目前國外冶金級氧化鋁的月生產量水平為４５０萬噸，而需求量水平為４００萬噸（國外原鋁月產量水平為２０５萬噸左右），每月的剩余量約為５０萬噸，也就是說，我國氧化鋁的月進口量水平約為５０多萬噸。
對于國內冶金級氧化鋁供應來說上半年進口量保持了較高的水平，２月份、４月份的進口量都超過７０萬噸，使國內氧化鋁供應緊張的狀況有所緩解，這給市場以錯誤信號，使人們認為下半年氧化鋁價格將會大幅降低。但事實情況是雖然２～４月的進口量較多供應出現(xiàn)短期的剩余但這是由于去年底因颶風影響沒能及時運至中國的的貨源集中到貨
