1、銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持穩(wěn)向好。9月，雖然受到多省的能耗雙控及電力供需矛盾影響，但由于銅精礦加工費(fèi)進(jìn)一步回升，副產(chǎn)硫酸價格高起，企業(yè)主動生產(chǎn)積極性較高，9月份國內(nèi)陰極銅產(chǎn)量總體穩(wěn)中略升。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量88.5萬噸，環(huán)比增長2.4%。
在銅礦供應(yīng)維持穩(wěn)定恢復(fù)趨勢態(tài)勢下，銅精礦加工費(fèi)進(jìn)一步上行。截至9月末，銅精礦現(xiàn)貨TC報64-67美元/噸，較上個月回升4.5美元/噸。
2、加工企業(yè)限產(chǎn)，終端消費(fèi)增長放緩。8月份，銅加工企業(yè)開工率陸續(xù)受到部分地區(qū)限電影響，進(jìn)入9月份后，能耗雙控政策趨嚴(yán)，疊加能源端供應(yīng)短缺，各省市嚴(yán)控高耗能企業(yè)用電，銅下游企業(yè)也受到波及，如銅桿及線纜、銅管和銅板帶等加工企業(yè)開工率出現(xiàn)明顯下滑，對銅需求造成較大抑制。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月國內(nèi)銅材產(chǎn)量為189.7萬噸，環(huán)比下滑0.3%。
從終端產(chǎn)品數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)總體延續(xù)復(fù)蘇的趨勢，但增長速度逐步放緩。國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，全國電網(wǎng)工程完成投資2409億元，同比增長1.3%;8月空調(diào)產(chǎn)量1491.2萬臺，同比增長4.3%。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月汽車產(chǎn)量達(dá)到172.5萬輛，環(huán)比下降7.4%，但其中新能源汽車產(chǎn)量達(dá)30.9萬輛，環(huán)比增長8.8%。
3、銅價重心整體下移。受宏觀影響， 9月上旬倫銅走勢強(qiáng)勁臨近9800美元/噸，進(jìn)入中下旬后倫銅逐步下行最低跌至8800美元/噸附近。從基本面來看，9月全球銅礦產(chǎn)量維持恢復(fù)趨勢，礦端供應(yīng)對銅價支撐力度邊際減弱，但國內(nèi)低庫存、高升水格局下給銅價帶來一定支撐。
9月，LME當(dāng)月和三個月期銅均價分別為9324美元/噸和9329美元/噸，同比分別上漲38.91%和39.34%，環(huán)比分別下跌0.36%和0.45%。
9月，SHFE當(dāng)月和三個月期銅均價分別為69224元/噸和69394元/噸，同比分別上漲34.09%和34.32%，環(huán)比分別上漲0.90%和0.30%。
4、精銅進(jìn)口持續(xù)大幅下滑。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 8月份精銅進(jìn)口25.2萬噸，同比大幅下降48.51%，環(huán)比下滑6.76%，單月精銅進(jìn)口量同比大幅下滑主要是由于去年高基數(shù)效應(yīng)。
8月份銅精礦進(jìn)口188.6萬噸，同比增加18.86%，環(huán)比持穩(wěn)。另外，再生銅進(jìn)口持續(xù)向好。8月，再生銅進(jìn)口量為13.0萬噸，同比增長60.20%，環(huán)比下滑13.10%。再生銅進(jìn)口政策實(shí)施以來，再生銅進(jìn)口量持續(xù)呈現(xiàn)向好發(fā)展趨勢，有利于彌補(bǔ)我國對銅精礦原料的依賴程度，促使國內(nèi)企業(yè)原料供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
綜合而言，2021年9月，中國銅產(chǎn)業(yè)整體階段性平穩(wěn)運(yùn)行，但壓力仍在。初步預(yù)計(jì)，中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正常”區(qū)間運(yùn)行。
(張楠 劉若曦)
