1、銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)
3月，國內(nèi)疫情大范圍擴散，國內(nèi)部分企業(yè)有檢修計劃，不過主要影響粗煉環(huán)節(jié)，對精煉銅產(chǎn)量相對較??；中旬有個別冶煉廠開工率明顯下滑，但總體看3月份國內(nèi)陰極銅產(chǎn)量保持穩(wěn)定。
3月末，銅精礦現(xiàn)貨加工費TC報76-78美元/噸，月內(nèi)銅精礦加工費均價較2月底明顯抬升。銅精礦加工費回升，其原因共有兩方面：一是銅冶煉產(chǎn)能擴張逐漸趨于尾聲，中國銅冶煉企業(yè)通過銅冶煉原料結(jié)構(gòu)調(diào)整，持續(xù)擴大粗銅、廢雜銅等原料使用力度，為提振銅精礦加工費（TC/RC）作出貢獻(xiàn)；二是全球銅礦山產(chǎn)量至疫情期間逐漸恢復(fù)，海內(nèi)外新增銅礦項目增量處于近幾年高峰。
2、加工企業(yè)生產(chǎn)加速回暖
下游需求的復(fù)蘇使3月份銅桿行業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏全面恢復(fù)，環(huán)比出現(xiàn)快速修復(fù)，但受疫情以及銅價的高位運行影響，同比出現(xiàn)了下滑；3月份我國銅板帶傳統(tǒng)消費旺季，銅板帶的生產(chǎn)運行將加速回暖，企業(yè)訂單大幅回升，而俄烏戰(zhàn)爭也促使部分銅板帶加工訂單回流到中國， 3月份銅板帶企業(yè)的產(chǎn)能利用率明顯提升。
終端市場各領(lǐng)域中，家電方面，3月份是空調(diào)生產(chǎn)的傳統(tǒng)旺季，在原材料價格不斷上漲的背景下，各廠家都在積極備貨，整體排產(chǎn)數(shù)據(jù)小幅增長，內(nèi)銷環(huán)比實現(xiàn)了高增長，海外需求相對穩(wěn)定，出口增速回落；交通運輸方面，汽車總體產(chǎn)銷形勢不及預(yù)期，新能源汽車產(chǎn)銷仍明顯好于行業(yè)，在新能源汽車出口帶動下，汽車產(chǎn)銷環(huán)比增長較好，但未達(dá)到去年同期水平。
3、銅價再創(chuàng)歷史新高
俄烏戰(zhàn)事繼續(xù)僵持，兩國談判未達(dá)成重要共識，西方對俄制裁加碼，全球能源危機以及通脹抬升壓力增加，受此影響，3月份倫銅一度再創(chuàng)歷史新高，趁勢突破歷史新高至10845美元。2022年3月，LME當(dāng)月和三個月期銅均價分別為10237美元/噸和10244美元/噸，環(huán)比分別上漲2.99%和3.54%；SHFE當(dāng)月和三個月期銅均價分別為72903元/噸和72912元/噸。
4、精銅進(jìn)口量同比增長
中國作為全球最大銅消費和凈進(jìn)口大國，對進(jìn)出口貿(mào)易盈虧比比較敏感。近期，外強內(nèi)弱格局將延續(xù)，進(jìn)口盈利窗口鮮有打開。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月份精銅進(jìn)口28.6萬噸，同比增長3.6%。
另外， 2月再生銅進(jìn)口量為11.0萬噸，同比增長36.6%?？傮w而言，再生銅進(jìn)口政策從落地到走向成熟后，再生銅進(jìn)口量已經(jīng)開始呈現(xiàn)出向好發(fā)展趨勢，有利于彌補我國對銅精礦原料的依賴程度，促使國內(nèi)企業(yè)原料供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
綜合而言，2022年3月份中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)較上月略有上升，但壓力仍存在。初步預(yù)計，中國銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正?！眳^(qū)間運行。（張楠 劉若曦）
