一是精礦原料供應(yīng)形勢(shì)嚴(yán)峻。3月份，冬季高寒時(shí)期已過(guò)，北方各地礦山陸續(xù)進(jìn)入生產(chǎn)恢復(fù)期。一季度，鋅價(jià)及加工費(fèi)環(huán)境利于礦山利潤(rùn)，礦山整體開(kāi)工狀況優(yōu)于往年。但因內(nèi)外比價(jià)原因，進(jìn)口礦采購(gòu)興趣不佳，國(guó)內(nèi)外精礦價(jià)格大幅倒掛，鉛鋅精礦進(jìn)口量均大幅下滑，國(guó)內(nèi)整體原料供應(yīng)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，國(guó)產(chǎn)礦加工費(fèi)縷縷下挫。其中：3月份，國(guó)產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)均價(jià)為1100元/金屬噸，個(gè)別地區(qū)最低報(bào)價(jià)800元/金屬噸；鋅精礦加工費(fèi)均價(jià)為3900元/金屬噸，個(gè)別地區(qū)最低報(bào)價(jià)3500元/金屬噸。
二是鉛鋅冶煉生產(chǎn)受疫情影響凸顯。3月份原本是冶煉提產(chǎn)期，但在全國(guó)各地疫情散發(fā)的背景下，原輔料、系統(tǒng)耗材配件等運(yùn)輸受限影響了部分冶煉廠的開(kāi)工率，春節(jié)后原計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的部分企業(yè)也推遲了復(fù)產(chǎn)時(shí)間，鉛鋅冶煉產(chǎn)量均不及預(yù)期。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，3月份，中國(guó)鉛產(chǎn)量同比下降2.1%，鋅產(chǎn)量同比下降0.7%。
三是消費(fèi)持續(xù)低迷。受疫情擴(kuò)散的影響，華南、華東兩大市場(chǎng)消費(fèi)面臨階段性的停滯，鉛酸電池、鍍鋅板、壓鑄合金等初端消費(fèi)減量明顯，終端基建、房地產(chǎn)、汽車(chē)等累計(jì)增速也有放緩跡象，多重因素影響下的消費(fèi)減量，基本抵消了采暖季結(jié)束及冬奧會(huì)限產(chǎn)恢復(fù)等利好因素。從庫(kù)存數(shù)據(jù)上看，截至3月份末，國(guó)內(nèi)鉛社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)至10萬(wàn)噸以上；鋅社會(huì)庫(kù)存增至25萬(wàn)噸，處于近三年高位。
四是價(jià)格保持高位運(yùn)行。受海外地緣沖突和能源供應(yīng)問(wèn)題的影響，3月份，鉛鋅價(jià)格運(yùn)行重心保持高位。其中，LME三月期鉛均價(jià)2353美元/噸，同比上漲19.2%，環(huán)比上漲2.6%；SHFE鉛主力合約均價(jià)15429元/噸，同比上漲2.6%，環(huán)比上漲0.6%；LME三月期鋅均價(jià)3961美元/噸，同比上漲41%，環(huán)比上漲9.2%；SHFE鋅主力合約均價(jià)25985元/噸，同比上漲20.5%，環(huán)比上漲3.4%。價(jià)格外強(qiáng)內(nèi)弱的局面進(jìn)一步放大，內(nèi)外比價(jià)難有顯著修復(fù)。
綜上，3月份，國(guó)內(nèi)鉛鋅供需均受到疫情的抑制，產(chǎn)業(yè)運(yùn)行壓力較大。初步預(yù)計(jì)，4月份疫情干擾因素仍將影響行業(yè)運(yùn)行，中國(guó)鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)將保持在“正?！眳^(qū)間承壓運(yùn)行。（周遵波 夏叢）
