銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)。
4月份，國(guó)內(nèi)企業(yè)檢修相對(duì)集中，受新冠肺炎疫情影響，部分冶煉廠開(kāi)工率下滑，山東地區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)仍需時(shí)日。因此，4月份國(guó)內(nèi)陰極銅產(chǎn)量環(huán)比小幅回落。
4月底，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)TC報(bào)83美元~85美元/噸，加工費(fèi)重心再度抬升。近期加工費(fèi)的提高，主要由于國(guó)內(nèi)冶煉廠集中檢修以及山東地區(qū)個(gè)別冶煉廠減產(chǎn)影響。從長(zhǎng)期來(lái)看，銅精礦加工費(fèi)回升，其原因共有兩個(gè)方面：一是銅冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張逐漸趨于尾聲，中國(guó)銅冶煉企業(yè)通過(guò)銅冶煉原料結(jié)構(gòu)調(diào)整，持續(xù)擴(kuò)大粗銅、廢雜銅等原料使用力度，提振銅精礦加工費(fèi)（TC/RC）；二是全球銅礦山產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，海內(nèi)外新增銅礦項(xiàng)目增量處于近幾年高峰。
加工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況受到影響。
4月份，加工企業(yè)受新冠肺炎疫情影響較為明顯，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況不佳。其中，銅桿行業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售運(yùn)輸造成嚴(yán)重影響，出現(xiàn)較大范圍的停工停產(chǎn)情況，行業(yè)開(kāi)工率較低，整體表現(xiàn)較差；大中型銅管企業(yè)開(kāi)工率基本正常，但下游消費(fèi)及物流鏈端的影響依然存在，加之海外疫情仍限制出口，下游消費(fèi)仍然令人擔(dān)憂(yōu)；上海疫情依然嚴(yán)峻，對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)銅板帶企業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)依然有較大的影響，但全國(guó)其他地區(qū)生產(chǎn)和消費(fèi)總體有較大的恢復(fù)。
各終端領(lǐng)域中，全國(guó)電網(wǎng)工程完成投資實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。疫情持續(xù)時(shí)間超出預(yù)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，基建、電力等投資發(fā)力加碼帶動(dòng)銅需求增長(zhǎng)。
交通運(yùn)輸方面，增長(zhǎng)點(diǎn)依舊在新能源汽車(chē)方面，多家新能源汽車(chē)企業(yè)的銷(xiāo)量表現(xiàn)突出。4月份，新能源汽車(chē)產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
空調(diào)方面，4月份，疫情封控對(duì)國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)很大影響，生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈配套、物流運(yùn)輸、銷(xiāo)售安裝、消費(fèi)抑制等，都在當(dāng)下遭遇了困境。雖然近期有部分企業(yè)下調(diào)了排產(chǎn)量，但4月份排產(chǎn)總體依然保持正向增長(zhǎng)。
銅價(jià)出現(xiàn)內(nèi)漲外跌的局面。
歐洲國(guó)家對(duì)俄羅斯能源行業(yè)制裁力度加大，俄烏地緣局勢(shì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，受全球能源危機(jī)及通脹抬升壓力增加的影響，加上國(guó)內(nèi)疫情未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)精銅供應(yīng)相對(duì)偏緊，在低庫(kù)存且維持去庫(kù)趨勢(shì)下，銅價(jià)底部支撐較強(qiáng)，造成4月上旬的銅價(jià)高位盤(pán)整運(yùn)行。進(jìn)入4月下旬后，美元指數(shù)加速上漲，加之國(guó)內(nèi)疫情影響超過(guò)預(yù)期，歐盟制造業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)外需求端擔(dān)憂(yōu)開(kāi)始升溫，銅價(jià)高位快速跌至1萬(wàn)美元/噸之下。
4月份，SHFE當(dāng)月和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為72903元/噸和72912元/噸，同比分別上漲9.9%和9.4%，環(huán)比分別上漲2.3%和2.2%；LME當(dāng)月和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為10182美元/噸和10166美元/噸，同比分別上漲9.1%和9.0%，環(huán)比分別下跌0.5%和0.8%。
精銅進(jìn)口量呈現(xiàn)同比減少環(huán)比增加的局面。
中國(guó)作為全球最大銅消費(fèi)和凈進(jìn)口大國(guó)，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易盈虧比比較敏感。3月份精銅進(jìn)口量為32.3萬(wàn)噸，同比下滑8.9%，環(huán)比增長(zhǎng)13.3%，精銅進(jìn)口量同比、環(huán)比出現(xiàn)分叉。精銅進(jìn)口長(zhǎng)期處于較大虧損當(dāng)中，因此，進(jìn)口量同比出現(xiàn)一定回落，環(huán)比出現(xiàn)較好增長(zhǎng)主要受到季節(jié)性影響。
另外，3月份再生銅進(jìn)口量為15.0萬(wàn)噸，同比下滑12.8%，環(huán)比增長(zhǎng)36.6%。再生銅進(jìn)口同比出現(xiàn)不小幅度下滑，一方面，由于廢銅制桿企業(yè)開(kāi)工率明顯降低；另一方面，國(guó)內(nèi)疫情對(duì)海運(yùn)、港口運(yùn)輸造成較大干擾?？傮w而言，再生銅進(jìn)口政策從落地到走向成熟后，再生銅進(jìn)口量已呈現(xiàn)向好發(fā)展趨勢(shì)，有利于彌補(bǔ)我國(guó)對(duì)銅精礦原料的依賴(lài)程度，促使國(guó)內(nèi)企業(yè)原料供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
綜合而言，2022年4月，中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)較上月略有上升，但壓力仍存在。初步預(yù)計(jì)，中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)仍將位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。（張楠 劉若曦）
