一是原料供應(yīng)形勢(shì)持續(xù)改善。10月份，國(guó)內(nèi)鉛、鋅精礦產(chǎn)量、進(jìn)口量均保持相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)整體供應(yīng)形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，10月份中國(guó)進(jìn)口鉛精礦6萬(wàn)噸實(shí)物量，同比下降45.5%，但銀精礦進(jìn)口繼續(xù)保持高位，形成有效補(bǔ)充；進(jìn)口鋅精礦39.4萬(wàn)噸實(shí)物量，同比增長(zhǎng)23.9%，為下半年以來(lái)最高水平。鉛鋅精礦加工費(fèi)保持高位，11月份，國(guó)產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)持穩(wěn)于1200元/金屬?lài)?，個(gè)別地區(qū)報(bào)價(jià)達(dá)到1500元/金屬?lài)崱?600元/金屬?lài)?；?guó)產(chǎn)鋅精礦加工費(fèi)大幅上調(diào)750元至4900元/金屬?lài)?；進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)持穩(wěn)于260美元/干噸上下。
二是冶煉生產(chǎn)穩(wěn)中向好。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，11月份，中國(guó)精鉛產(chǎn)量同比增加6.8%，精鋅產(chǎn)量同比保持穩(wěn)定。臨近年末，多數(shù)冶煉企業(yè)開(kāi)工積極性明顯提升，但各地防控形勢(shì)和節(jié)奏不一致，拖累了部分企業(yè)年末追產(chǎn)的步伐。總體隨著冶煉利潤(rùn)的改善，主要企業(yè)將保持較高的提產(chǎn)、追產(chǎn)積極性。
三是鉛鋅消費(fèi)總體持穩(wěn)，初步顯現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。11月份，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣水平總體回落，制造業(yè)市場(chǎng)總體信心不足，鉛鋅初端消費(fèi)產(chǎn)量保持高位運(yùn)行，但初步顯現(xiàn)轉(zhuǎn)弱的跡象。鉛蓄電池季節(jié)性消費(fèi)旺季接近尾聲，電池成品庫(kù)存累積，10月份鉛酸蓄電池出口首次出現(xiàn)同比下降，鍍鋅和壓鑄訂單均有萎縮趨勢(shì)，部分企業(yè)提前放假。截至11月末，國(guó)內(nèi)鉛社會(huì)庫(kù)存下降近1萬(wàn)噸至5萬(wàn)噸，鋅社會(huì)庫(kù)存下降2.2萬(wàn)噸至4.5萬(wàn)噸。
四是鉛鋅價(jià)格震蕩趨弱。11月份，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐并未放緩，歐元區(qū)通脹率再創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)情緒擾動(dòng)拖累鉛鋅價(jià)格承壓運(yùn)行。其中，LME三月期鉛均價(jià)2110美元/噸，同比下跌8.5%，環(huán)比上漲7.0%；SHFE鉛主力合約均價(jià)15524元/噸，同比上漲1.0，環(huán)比上漲1.6%；LME三月期鋅均價(jià)2915美元/噸，同比下跌10.6%，環(huán)比下跌0.5%；SHFE鋅主力合約均價(jià)23743元/噸，同比上漲2.1%，環(huán)比下跌3.2%。（夏叢）
