3月份，中國銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)以下4個(gè)方面特點(diǎn)：
1.銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本平穩(wěn)
3月份，銅冶煉企業(yè)陰極銅產(chǎn)量同比有增長。一季度以來，盡管在銅精礦供應(yīng)端干擾因素的作用下，現(xiàn)貨加工費(fèi)一路下滑至5美元/噸水平，但由于絕大多數(shù)冶煉廠原料長單保證率相對(duì)較好，以及在銅價(jià)單邊上漲行情下帶來的廢銅供應(yīng)量增加，陰極銅產(chǎn)量未受到明顯影響。
3月份，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)繼續(xù)下滑，月內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨 TC 報(bào)價(jià)低位在7美元~16 美元/噸區(qū)間波動(dòng)，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)出現(xiàn)不合理低價(jià)，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前冶煉企業(yè)的平均成本。3月份，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)組織召開了銅冶煉企業(yè)座談會(huì)，中國銅原料聯(lián)合談判小組（CSPT）召開會(huì)議決定暫不為第二季度銅精礦加工費(fèi)用(TC/RCs)設(shè)定指導(dǎo)價(jià)。
2.下游生產(chǎn)、終端市場(chǎng)均在逐漸回暖
從總體來看，3月份，國內(nèi)下游銅材行業(yè)需求在逐步回暖。銅管行業(yè)已如期進(jìn)入旺季，產(chǎn)量同比增幅明顯；銅板帶行業(yè)訂單產(chǎn)量強(qiáng)勢(shì)回升，產(chǎn)量同比增幅明顯；銅箔行業(yè)通過減產(chǎn)和受到消費(fèi)終端回暖影響，市場(chǎng)開始消化庫存，產(chǎn)量同比增長。
3月份，終端市場(chǎng)消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)好。電源、電網(wǎng)投資完成額均高速增長。汽車產(chǎn)銷較上月略有回落，但車市表現(xiàn)仍比較樂觀，產(chǎn)銷增速約在10%左右；新能源汽車產(chǎn)銷均為兩位數(shù)增長，新能源汽車與汽車出口是中國汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的重要引擎?？照{(diào)由于受傳統(tǒng)家電旺季預(yù)期及漲價(jià)影響，重回增長態(tài)勢(shì)，企業(yè)保持著相對(duì)緊張的備貨節(jié)奏，3月份產(chǎn)量實(shí)際正增長；受海外補(bǔ)庫需求拉動(dòng)，空調(diào)出口市場(chǎng)目前增長態(tài)勢(shì)可觀。房地產(chǎn)行業(yè)投資額和銷售額持續(xù)下降，首次出現(xiàn)降幅收窄；2024年以來，隨著融資協(xié)調(diào)等政策落地后，促進(jìn)了房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，提振房地產(chǎn)行業(yè)整體信心。
3.銅價(jià)高位震蕩
3月份，LME 3個(gè)月銅開盤于8484.5美元/噸，3月18日最高達(dá)到9164.5 美元/噸，刷新一年以來新高。最低為3月1日下探至8427.5美元/噸，收盤于8872美元/噸，較上月上漲393.5美元/噸。LME當(dāng)月和3個(gè)月期銅均價(jià)分別為8766.5美元/噸和8867美元/噸，同比分別下跌0.8%和上漲0.2%，環(huán)比分別上漲5.5%和5.5%。內(nèi)盤滬銅行情與外盤走勢(shì)基本一致，SHFE當(dāng)月和3個(gè)月期銅均價(jià)分別為71572.4元/噸和71525.8元/噸，同比分別上漲5.2%和4.2%，環(huán)比分別上漲4.3%和4.2%。
4、精銅進(jìn)口略有減少廢銅進(jìn)口增量明顯
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1—2月份，精銅進(jìn)口量為64.5萬噸，同比增加18%，其中，2月份，精銅進(jìn)口26.7萬噸，同比增加8.1%，精銅進(jìn)口量同比上升，主要是春節(jié)假期導(dǎo)致2月份工作日較少，進(jìn)口數(shù)量相較1月份有所下降。1—2月份，累計(jì)進(jìn)口銅精礦465.8萬噸，同比增長0.5%，其中，2月份，銅精礦進(jìn)口22.0萬噸，同比下降3.3%。據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份，精銅進(jìn)口量同比下降近30%，主要由于春節(jié)假期導(dǎo)致2月份整體工作日較少，下游加工企業(yè)一般假期較長，疊加節(jié)前備貨等因素，2月份，精銅整體需求減少。此外，2月份，多數(shù)時(shí)間進(jìn)口窗口處于關(guān)閉狀態(tài)，影響貿(mào)易商的進(jìn)口積極性。
1—2月份，再生銅進(jìn)口量為33.9萬噸，同比增長11.6%，其中，2月份，再生銅進(jìn)口量為15.3萬噸，同比下降12.3%。2月份，再生銅進(jìn)口量同比有所下降，主要受春節(jié)假期及節(jié)前備貨影響。同時(shí)，2月份，精廢價(jià)差逐漸收窄，廢銅價(jià)格優(yōu)勢(shì)較小，影響整體廢銅進(jìn)口量。3月份，隨著精銅價(jià)格上漲后，廢銅價(jià)格跟漲趨勢(shì)明顯，持貨商出貨情緒得以改善，廢銅庫存收緊。目前，廢銅進(jìn)口處于倒掛狀態(tài)，但廢銅需求增長使其進(jìn)口量有明顯增長。
