2024年4月份，中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)以下4個(gè)特點(diǎn)：
1.銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本平穩(wěn)
4月份，銅冶煉企業(yè)陰極銅產(chǎn)量同比、環(huán)比略有下降。盡管進(jìn)入4月份，國(guó)內(nèi)冶煉廠陸續(xù)集中檢修，但產(chǎn)量并未明顯下跌，主要因?yàn)殂~價(jià)高企、精廢價(jià)差擴(kuò)大、粗雜銅和陽(yáng)極板供應(yīng)量相對(duì)寬裕，同時(shí)，金銀價(jià)格大幅上漲給冶煉企業(yè)提供了副產(chǎn)收益，彌補(bǔ)了因銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)下跌帶來(lái)的虧損。4月份，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)繼續(xù)下滑，在不合理區(qū)間運(yùn)行，月內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)（TC）報(bào)價(jià)低位在3.5~7美元/噸區(qū)間波動(dòng)。
2.下游生產(chǎn)、終端市場(chǎng)回暖
總體上，4月份，國(guó)內(nèi)下游銅材行業(yè)需求回暖。其中，除銅板帶受銅價(jià)高企影響，產(chǎn)量受到抑制，銅板帶行業(yè)開工率意外下滑外，銅管和銅箔兩大行業(yè)開工率保持在高位。銅管行業(yè)持續(xù)旺季態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)；銅箔行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性旺季，電子銅箔和鋰電銅箔行業(yè)全面回暖，開工率環(huán)比大增。
4月份，終端市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)良好。其中，全國(guó)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，電網(wǎng)、電源工程完成投資漲幅可觀。從新能源汽車和空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看，在《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新實(shí)施方案》的落實(shí)下，新能源汽車和空調(diào)行業(yè)蘊(yùn)含較大的銅消費(fèi)潛力。4月份，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)均超30%，空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)大增，超出行業(yè)預(yù)期，大型企業(yè)出口大幅增長(zhǎng)。房地產(chǎn)方面，各項(xiàng)政策措施推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，但目前房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)頹勢(shì)，對(duì)銅消費(fèi)的刺激作用有限。
3.銅價(jià)高位震蕩
4月份，LME三月銅開盤于8939美元/噸，最高價(jià)為4月30日的10208美元/噸，最低價(jià)為4月2日的8929美元/噸，收盤于9976.5美元/噸，較3月上漲1104.5美元/噸，漲幅12.5%。LME當(dāng)月和三個(gè)月期銅月均價(jià)分別為9481.5美元/噸和9594.9美元/噸，同比分別上漲7.6%和8.8%，環(huán)比均上漲8.2%。內(nèi)盤滬銅與外盤走勢(shì)基本一致，上海期貨交易所當(dāng)月和3月期銅月均價(jià)分別為77373元/噸和77813.5元/噸，同比分別上漲12.4%和13.6%，環(huán)比分別上漲8.1%和8.8%。
4、精銅、廢銅進(jìn)口增量明顯
海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份，我國(guó)銅精礦進(jìn)口23.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.3%，環(huán)比增長(zhǎng)5.9%；精銅進(jìn)口31.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.3%，環(huán)比增長(zhǎng)18.8%。進(jìn)入3月份以來(lái)，人民幣匯率呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，利于進(jìn)口，月內(nèi)精銅進(jìn)口虧損在百元附近徘徊，加之節(jié)后下游銅加工企業(yè)多復(fù)工，銅價(jià)漲幅可觀，市場(chǎng)存在需求恢復(fù)的預(yù)期，導(dǎo)致3月份精銅進(jìn)口環(huán)比、同比均有所增加。
另外，3月份，我國(guó)進(jìn)口再生銅（實(shí)物量）21.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.9%，環(huán)比增長(zhǎng)43.1%，當(dāng)月中國(guó)廢銅進(jìn)口量不僅刷新了市場(chǎng)預(yù)期，更創(chuàng)下了自2018年12月份以來(lái)的最高紀(jì)錄。究其原因，除春節(jié)假期因素影響以外，還應(yīng)有2個(gè)方面：其一，在銅價(jià)高漲、精廢價(jià)差走闊、廢銅對(duì)精銅的替代優(yōu)勢(shì)展現(xiàn)的情況下，陽(yáng)極板生產(chǎn)企業(yè)以及部分銅加工企業(yè)對(duì)廢銅的青睞度提高，積極采買廢銅；其二，在銅精礦緊張預(yù)期下，冶煉廠增加廢銅投爐比例以保證精銅產(chǎn)量，提升企業(yè)利潤(rùn)。因此，在國(guó)內(nèi)廢銅釋放增加、僅靠國(guó)內(nèi)自產(chǎn)仍無(wú)法滿足需求的情況下，進(jìn)口廢銅雖然存在虧損，但彌補(bǔ)了部分供應(yīng)缺口。（劉若曦 張楠 執(zhí)筆）
