一是原料供應(yīng)持續(xù)偏緊。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，5月份，國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量同比增長0.9%，鋅精礦產(chǎn)量同比增長0.2%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，4月份，中國進(jìn)口鉛精礦9.1萬噸實(shí)物量，同比下降1%；進(jìn)口鋅精礦28.7萬噸實(shí)物量，同比下降27.7%。精礦進(jìn)口量環(huán)比恢復(fù)有限，受原材料供應(yīng)偏緊影響，國內(nèi)外加工費(fèi)持續(xù)下滑。5月份，國產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)均價(jià)700元/金屬噸，較4月份下降50元/金屬噸；國產(chǎn)鋅精礦結(jié)算加工費(fèi)下降，在4700~5000元/金屬噸區(qū)間。
二是冶煉生產(chǎn)持續(xù)受抑。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，5月份，中國精鉛產(chǎn)量同比上升8.8%，精鋅產(chǎn)量同比上升0.8%。二季度以來，受制于冶煉利潤回落以及原料供應(yīng)緊張的局面，冶煉生產(chǎn)積極性一直不高，新建產(chǎn)能釋放不暢，鉛鋅冶煉開工率同比均有所下滑。
三是需求延續(xù)緩慢恢復(fù)。5月份，制造業(yè)景氣度持續(xù)擴(kuò)張，鉛鋅價(jià)格處于高位對(duì)下游采購積極性有所抑制，需求總體延續(xù)恢復(fù)但較為緩慢。其中，出口訂單擴(kuò)張幅度明顯放緩，1—4月份，鍍鋅板和鉛酸蓄電池累計(jì)凈出口同比分別下降71.8%和增長0.9%。
四是鉛鋅價(jià)格大幅上漲。5月份，資金面與基本面共振，鉛鋅價(jià)格大幅上漲。其中，LME三月期鉛均價(jià)2271美元/噸，環(huán)比上漲5%；SHFE鉛主力合約均價(jià)18465元/噸，環(huán)比上漲9.4%；LME三月期鋅均價(jià)3003美元/噸，環(huán)比上漲9%；SHFE鋅主力合約均價(jià)24139元/噸，環(huán)比上漲7.7%。（夏叢執(zhí)筆）
