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     從2004年突破3000美元/噸后，銅價(jià)如脫韁的野馬，到今年3月末，期銅每噸5470美元，近日又突破6500美元/噸

　　從2003年底以來(lái)，銅價(jià)猶如脫韁的野馬，持續(xù)飆升。業(yè)界認(rèn)為，在此輪牛市進(jìn)程中，"中國(guó)因素"起到了推波助瀾，甚至可以說(shuō)是決定性的作用。與此同時(shí)，銅價(jià)上漲也對(duì)我國(guó)銅的供需狀況以及銅產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。

　　在2004年銅價(jià)突破3000美元/噸之后，居高不下的銅價(jià)便開始對(duì)銅的消費(fèi)產(chǎn)生一定的抑制作用。下游終端產(chǎn)品由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以通過(guò)提價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)移銅價(jià)上漲所帶來(lái)的成本壓力，消費(fèi)品制造商不堪重負(fù)，只能盡量減少或推遲采購(gòu)并不斷壓低庫(kù)存量。這在家電行業(yè)表現(xiàn)得較為明顯。

　　銅企業(yè)績(jī)飚升江西銅業(yè)日前發(fā)布的年度報(bào)告顯示，2005年G江銅實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入133.4億元，同比增加25.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.51億元，同比增加61.9%；每股收益0.64元。今年一季度，受益于銅等主要產(chǎn)品價(jià)格上漲，公司業(yè)績(jī)繼續(xù)呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，1至3月份實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45.13億元，同比增長(zhǎng)34.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.13億元，同比增長(zhǎng)96.35；每股收益0.316元。G江銅表示，如果二季度產(chǎn)品銷售價(jià)格不出現(xiàn)大幅下跌，上半年累計(jì)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)比去年同期增長(zhǎng)50%以上。

　　從今年初到3月末，倫敦金屬交易所3個(gè)月期銅價(jià)格由每噸4397美元上漲到每噸5470美元，漲幅達(dá)24.4%。一季度，期銅平均月均收盤價(jià)為每噸4850美元，比去年四季度增長(zhǎng)17.6%，比上年同期增長(zhǎng)55.1%。近日，倫敦銅價(jià)又創(chuàng)新高，期銅最高突破每噸6500美元。東方證券行業(yè)研究員施衛(wèi)平預(yù)計(jì)，期銅的全年均價(jià)有望達(dá)到每噸5500美元，比一季度均價(jià)高出13.4%。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引發(fā)的需求增加是導(dǎo)致銅價(jià)上漲的長(zhǎng)遠(yuǎn)因素，從短期看，礦山重置成本、能源價(jià)格、環(huán)保等問(wèn)題都制約著冶煉產(chǎn)能的擴(kuò)張。而日前倫敦金屬交易所銅的庫(kù)存量只有11萬(wàn)噸。這個(gè)數(shù)字說(shuō)明，銅的現(xiàn)貨供應(yīng)依然比較緊張。

　　加工業(yè)承受巨大壓力在產(chǎn)業(yè)鏈的另一端，銅價(jià)高漲對(duì)銅的加工業(yè)形成較大限制。以建筑用銅為例，目前我國(guó)建筑業(yè)，銅的消費(fèi)比重低于3%，而發(fā)達(dá)國(guó)家這一比重高達(dá)20%以上。因此，在正常情況下，我國(guó)建筑用銅量有著較大的發(fā)展前景，國(guó)際銅業(yè)協(xié)會(huì)也極力在中國(guó)推廣銅管。但隨著銅價(jià)屢創(chuàng)新高，價(jià)格昂貴的銅水管在中國(guó)推廣的難度顯然加大。

　　由于銅價(jià)持續(xù)高漲，許多銅加工企業(yè)的產(chǎn)品訂單明顯減少。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，一些中小規(guī)模的企業(yè)訂單量比往年同期下降30%左右。目前，約有80%的銅加工企業(yè)幾乎維持零原料庫(kù)存，以銷定產(chǎn)、現(xiàn)買現(xiàn)用者居多。持續(xù)高漲的銅價(jià)讓加工企業(yè)不堪重負(fù)。業(yè)內(nèi)有關(guān)人士指出，在南方沿海地區(qū)，有些銅加工企業(yè)已經(jīng)開始用含銅量低的黃銅、廢雜銅替代未鍛造的銅材料，少數(shù)加工企業(yè)甚至選用成本較低的"黑桿"（銅含量較低的材料）替代"光亮桿"（含銅量較高的材料）進(jìn)行生產(chǎn)，導(dǎo)致加工產(chǎn)品質(zhì)量嚴(yán)重下降，對(duì)銅行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生很大的不利影響。

　　下游產(chǎn)業(yè)不堪重負(fù)由于難以承受銅價(jià)持續(xù)高漲帶來(lái)的成本壓力，下游企業(yè)開始努力尋找銅的替代品。銅替代品的使用量和使用范圍在加大加寬，如一些生產(chǎn)視頻線纜的企業(yè)，積極使用"銅包鋁"、"銅包鋼"進(jìn)行生產(chǎn)，壓縮用銅量；而一些小型家電生產(chǎn)企業(yè)，像微波爐生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)基本使用"鋁漆包線"替代"銅漆包線"；空調(diào)企業(yè)也在積極研究以"鋁管"替代"銅管"的生產(chǎn)技術(shù)。

　　雖然從短期來(lái)看，替代品暫時(shí)還不會(huì)對(duì)銅的消費(fèi)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響，但是如果企業(yè)找到替代品，可逆轉(zhuǎn)性將很小，銅消費(fèi)可能會(huì)大幅萎縮。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，替代效應(yīng)將對(duì)整個(gè)銅行業(yè)產(chǎn)生較大的沖擊。

　　高銅價(jià)對(duì)消費(fèi)的抑制作用在其他國(guó)家也同樣存在，國(guó)際銅加工協(xié)會(huì)（I－WCC）去年曾向倫敦金屬交易所發(fā)信呼吁，請(qǐng)求其高度重視高銅價(jià)抑制下游用銅企業(yè)的消費(fèi)問(wèn)題。

　　□消費(fèi)日?qǐng)?bào)記者蘭軍