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      （5月26日）在剛剛完成“全線漲?！钡寞偪癖憩F(xiàn)后，倫敦基本金屬市場(chǎng)前天再度劇烈震蕩，其中，期銅以大幅下挫將周二創(chuàng)下的11.6%單日最大漲幅中的大部分一舉抹除。業(yè)內(nèi)人士稱，金屬價(jià)格的暴漲暴跌將嚴(yán)重堆積市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！∏疤欤琇ME3個(gè)月期銅收于7830美元/噸，較前日下跌630美元，跌幅為7.4%。另外，倫敦現(xiàn)貨銅價(jià)從8606美元/噸的高點(diǎn)下滑至7963美元/噸。與此同時(shí)，期鋁市場(chǎng)也表現(xiàn)疲弱，終盤(pán)下跌120美元，報(bào)每噸2750美元。受國(guó)際市場(chǎng)影響，上海期銅市場(chǎng)昨也出現(xiàn)震蕩走勢(shì)，總體呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局，成交熱情有所恢復(fù)。收盤(pán)時(shí)，各主要合約價(jià)格漲跌互現(xiàn)，漲跌幅在漲2070至跌2990元間，其中8月份交貨的主力合約收?qǐng)?bào)72760元/噸，跌1090元。全日成交8.0萬(wàn)手，持倉(cāng)量為7.8萬(wàn)手，減少5500手。

　　同日，滬鋁早盤(pán)低開(kāi)后反彈上行，成交有所活躍，除明年5月份交貨的合約小幅上漲60元外，其余各主要合約收盤(pán)價(jià)全部下跌，跌幅在60~240元間，其中8月份交貨的主力合約收?qǐng)?bào)21900元/噸，全日成交16.5萬(wàn)手，持倉(cāng)量為22.4萬(wàn)手，減少718手。

　　分析師指出，周二的暴漲與周三的暴跌，市場(chǎng)都沒(méi)有重大的利多利空消息出臺(tái)，基本面也沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)變化，主要是由于基金力量的主導(dǎo)，因此容易出現(xiàn)急漲急跌的局面，而市場(chǎng)本身與宏觀經(jīng)濟(jì)及周邊市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也相對(duì)突出。最近幾日銅價(jià)每日波動(dòng)500~600美元十分平常，市場(chǎng)氣氛緊張，許多投資者選擇觀望，這也在一定程度上擴(kuò)大了價(jià)格的日內(nèi)波動(dòng)幅度。此外，LME和NYMEX近期均兩度提高銅期貨交易的保證金也顯示出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)巨大。

　　值得注意的是，在大宗商品波動(dòng)急劇加大的影響下，歐美市場(chǎng)對(duì)沖基金在本月已經(jīng)遭遇到一年來(lái)最嚴(yán)重的挫折，一些對(duì)沖基金資本縮水甚至達(dá)到10%。

　　據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，此次打擊波及范圍很大，尤其在新興市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)投機(jī)的對(duì)沖基金受到了重創(chuàng)。英國(guó)ASPECT資本公司的資金上周縮水8%。一些經(jīng)紀(jì)人表示，他們?cè)髮?duì)沖基金增加投資，但無(wú)一例外都遭到對(duì)沖基金的拒絕。部分業(yè)內(nèi)人士指出，近日市場(chǎng)波動(dòng)主要是某些基金管理者在市場(chǎng)行情回升時(shí)妄圖投機(jī)獲利，并非市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重混亂。《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，對(duì)沖基金歷來(lái)善于在市場(chǎng)低迷時(shí)火中取栗，為客戶提供更高的回報(bào)。但是隨著對(duì)沖基金規(guī)模和影響力的擴(kuò)大，人們擔(dān)心對(duì)沖基金已好景不再。

東方早報(bào)  作者：陳其玨