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“920”觸發(fā)河南電力整合？

“９２０項(xiàng)目”河南沖擊波
　　日前，國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)（下簡(jiǎn)稱電監(jiān)會(huì)）發(fā)布公告，對(duì)“９２０項(xiàng)目”涉及的３１家非上市公司的股權(quán)，面向社會(huì)公開征集投資者。
　　據(jù)了解，“９２０項(xiàng)目”是一個(gè)俗稱，２００２年國(guó)家對(duì)電力行業(yè)實(shí)施以“廠網(wǎng)分離、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”為核心的改革，組建了華能等五大全國(guó)性的電源公司，制定了三級(jí)電網(wǎng)管理體制，但是，在國(guó)電系統(tǒng)進(jìn)行拆分時(shí)，還遺留下一部分發(fā)電資產(chǎn)，當(dāng)時(shí)這部分資產(chǎn)暫由國(guó)家電網(wǎng)公司代管。由于這部分資產(chǎn)的權(quán)益容量合計(jì)為９２０萬(wàn)千瓦，因此，被業(yè)內(nèi)習(xí)慣性地稱為“９２０項(xiàng)目”。
　　目前，“９２０項(xiàng)目”共涉及分布在全國(guó)２１個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）的３１家非上市發(fā)電企業(yè)和７家發(fā)電類上市公司的股權(quán)，其中，電監(jiān)會(huì)本次要公開出售的系３１家非上市公司的股權(quán)。資料顯示，截至２００６年６月３０日，這３１家非上市企業(yè)總裝機(jī)容量為３０３８萬(wàn)千瓦，擬出售股權(quán)對(duì)應(yīng)的權(quán)益容量約為７７０萬(wàn)千瓦，對(duì)應(yīng)的未經(jīng)評(píng)估的賬面凈資產(chǎn)值約為７０億元。
　　而在這７０億元發(fā)電資產(chǎn)中，記者注意到，其中涉及了３家河南電力生產(chǎn)企業(yè)，即鶴壁萬(wàn)和發(fā)電公司、南陽(yáng)鴨河口發(fā)電公司、大唐信陽(yáng)華豫發(fā)電公司，分別對(duì)應(yīng)的擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)為２０％、３０％、２９％。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)的電力需求缺口到２００７年才能真正緩解，達(dá)到大致平衡，電力投資也一直是近年企業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。因此，電監(jiān)會(huì)處置發(fā)電類資產(chǎn)的消息一公布，便吸引了眾多目光。
　　“這次發(fā)電資產(chǎn)對(duì)外發(fā)售對(duì)投資者的吸引力很大，目前報(bào)名的非常多，不僅國(guó)內(nèi)民企等踴躍，國(guó)外的一些企業(yè)也有，但至于有沒有河南的企業(yè)報(bào)名，具體是哪些企業(yè)報(bào)了名，目前還不便通報(bào)。”電監(jiān)會(huì)“９２０項(xiàng)目”組一位陳姓工作人員說(shuō)。
　　那么，誰(shuí)會(huì)對(duì)３家河南發(fā)電企業(yè)的待售股權(quán)感興趣？
　　在鶴壁萬(wàn)和的股東結(jié)構(gòu)中，中原油田和河南省建設(shè)投資總公司（下簡(jiǎn)稱省建投）各占４０％股權(quán)，而南陽(yáng)鴨河口發(fā)電公司，省建投則持股５５％，在大唐信陽(yáng)華豫發(fā)電公司中，省建投也持有股份。
　　那么，省建投是不是一個(gè)收購(gòu)者呢？記者就此同省建投資產(chǎn)管理一部聯(lián)系，對(duì)方的答復(fù)是，還沒有研究此事。不過(guò)，電話聯(lián)系南陽(yáng)鴨河口發(fā)電公司，一位工作人員告訴記者，河南省電力公司持有的３０％股權(quán)可能會(huì)被省建投收購(gòu)。鶴壁萬(wàn)和發(fā)電公司一位工作人員也告訴記者，目前省建投和中原油田都有意向收購(gòu)河南省電力公司持有的２０％股權(quán)，因?yàn)橐坏┮环绞召?gòu)成功，將成為絕對(duì)控股方。
　　看來(lái)，針對(duì)“９２０項(xiàng)目”的潛在機(jī)遇，有關(guān)各方正悄然厲兵秣馬。
　　豫能控股股權(quán)“死結(jié)”有望解開？
　　其實(shí)，“９２０項(xiàng)目”對(duì)河南電力市場(chǎng)潛在影響應(yīng)不止這些。
　　一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國(guó)家電力改革“廠網(wǎng)分離、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”的目標(biāo)，決定由電網(wǎng)公司代管發(fā)電廠只能是暫時(shí)的，電力改革要進(jìn)一步完善深入，歷史遺留問題必須消除，這也是“９２０項(xiàng)目”要公開發(fā)售的大背景。
　　據(jù)悉，“９２０項(xiàng)目”的主體工作將于年內(nèi)完成，在７家發(fā)電類上市公司中，已傳出消息，國(guó)電電力的大股東國(guó)電集團(tuán)將利用“９２０項(xiàng)目”這次機(jī)會(huì)，收購(gòu)二股東遼寧省電力有限公司持有的國(guó)電電力全部股權(quán)（約占總股本的２５％），以鞏固其控股地位。在河南，“９２０項(xiàng)目”同樣帶給了豫能控股股權(quán)重整的潛在機(jī)會(huì)。
　　在河南Ａ股上市公司中，豫能控股是唯一一家純電力生產(chǎn)企業(yè)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)為，省建投持有３７．４４％，為第一大股東，河南省電力公司持有３２．５６％，為第二大股東，華中電網(wǎng)公司持有８．１４％，為第三大股東，而焦作市投資公司持有３．２６％，為第四大股東。有趣的是，第一大股東和第四大股東合計(jì)持股４０．７％，而第二、三股東合計(jì)持股也是４０．７％。
　　“這其實(shí)是個(gè)老問題，豫能控股一成立就是這樣，屬于'胎里帶'，表面上，省建投是第一大股東，但實(shí)際上，屬于地方政府投資公司的一、四股東和同屬電力系統(tǒng)的二、三股東持股比例相同，誰(shuí)都沒有絕對(duì)控股權(quán)，誰(shuí)也不會(huì)輕易出讓股權(quán)，就這樣長(zhǎng)期維持了一種微妙的平衡，這種平衡對(duì)企業(yè)是有利有弊?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
　　在這樣超穩(wěn)的股權(quán)框架下，很長(zhǎng)一段時(shí)間，豫能控股下面只有剛上市時(shí)的電力資產(chǎn)?！耙膊皇菦]考慮過(guò)由省建投收購(gòu)其他股東股份，達(dá)到絕對(duì)控股地位，但是，沒有協(xié)商成，絕對(duì)股權(quán)問題也就成了豫能控股的一個(gè)心結(jié)。”一位熟悉內(nèi)情的人士透露。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
　　事實(shí)上，從豫能控股諸多做法上，也可品味出股東間這種關(guān)系的微妙。比如，在今年的股改中，豫能控股的股改方案不是通行的送股，而是每１０股流通股送８元?！八凸傻脑?，股權(quán)被稀釋，平衡易被打破，所以，盡管豫能控股虧損，非流通股股東們還是愿意自己拿出現(xiàn)金來(lái)股改?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
　　“９２０項(xiàng)目”大處置，華中電網(wǎng)公司、省電力公司退出勢(shì)在必然，豫能控股股權(quán)“死結(jié)”解開將是遲早的事情。
　　記者就此咨詢?cè)ツ芸毓?，一位工作人員稱尚不清楚大股東<