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一、 2006年期鋁市場(chǎng)回顧

　　LME三個(gè)月鋁整體呈現(xiàn)沖高—回落—振蕩上行

　　沖高：2006年2-5月，期銅價(jià)格迭創(chuàng)新高，這為期鋁市場(chǎng)注入了活力，同時(shí)也帶動(dòng)了鋁價(jià)的上揚(yáng)。在這一階段，盡管大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為鋁價(jià)的上漲是由于西方國(guó)家減產(chǎn)所致，但究其原因不難發(fā)現(xiàn)，銅價(jià)的大幅走高，比價(jià)關(guān)系進(jìn)一步拉大，由此引發(fā)的基金買盤才是最原始的推動(dòng)力。

　　回落：期鋁最終還是扮演了期銅追隨者的身份，5月11日創(chuàng)出3300美元/噸的歷史高位后跟隨期銅走勢(shì)出現(xiàn)了深幅調(diào)整，6月23日最低探至2410美元的低點(diǎn)，市場(chǎng)價(jià)格像坐過山車一樣再次回到了2006年年初的水準(zhǔn)。

　　振蕩上行：7月—10月，市場(chǎng)價(jià)格整體維持在2400-2600 美元/噸的箱體內(nèi)振蕩，2400點(diǎn)的支撐不斷被夯實(shí)，最終在10月的交易中一舉突破2600點(diǎn)的箱體上沿，呈現(xiàn)緩慢盤升的態(tài)勢(shì)。在此期間，庫(kù)存的不斷極少以及西方國(guó)家強(qiáng)勁的消費(fèi)為鋁價(jià)提供了支持，但在銅價(jià)振蕩回落的背景下依然難以走出獨(dú)立的上漲行情。

　　滬鋁走勢(shì)在振蕩中前行

　　2006年上半年，滬鋁走勢(shì)跟隨LME鋁出現(xiàn)了沖高回落，但LME 鋁在6月底就已經(jīng)出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)，而滬鋁則在交投清淡中陰跌不止，直到8月中旬在現(xiàn)貨價(jià)格上漲的刺激下揭竿而起，但在國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格的下跌和關(guān)稅調(diào)整的影響下，上漲的持續(xù)性不強(qiáng)，最終在振蕩中結(jié)束了2006年之旅。

　　二、供需情況

　　國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）最新公布的鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù)報(bào)告表示，2007年全球鋁產(chǎn)量將出現(xiàn)小幅過剩。數(shù)據(jù)顯示，盡管11月全球鋁年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.5%，但產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來自中國(guó)，11月中國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)同比達(dá)到27%，全球其它地方同比僅增長(zhǎng)0.7%。而西歐2006年產(chǎn)量同比下降4.3%。

　　全球鋁供需平衡表（單位：萬噸）

　　國(guó)內(nèi)方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1-11月份鋁材產(chǎn)量為732.63萬噸，較去年同期提高35.2%；11月份鋁材產(chǎn)量為77.97萬噸，較去年同期提高33.7%。1-11月份氧化鋁產(chǎn)量為1196.39萬噸，較去年同期提高53.9%；11月份氧化鋁產(chǎn)量為121.92萬噸，較去年11月份產(chǎn)量提高50.9%。

　　中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)預(yù)計(jì)，今年中國(guó)鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)17.8%至920萬噸，明年國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量將增長(zhǎng)14%左右,達(dá)到1,050萬噸.。中國(guó)已是最大的電解鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó),國(guó)內(nèi)鋁的供求關(guān)系變化對(duì)全球市場(chǎng)的穩(wěn)定影響較大。并預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)鋁的表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)20%至850萬噸，明年則增長(zhǎng)13%至960萬噸。

　　三、中鋁不斷調(diào)低氧化鋁價(jià)格