中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2003年9月21日公布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》。
《通知》規(guī)定：從2004年1月1日起，除國(guó)有企業(yè)整體改制、有限責(zé)任公司整體變更和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)豁免的情況外，股份公司必須設(shè)立滿三年后才能申請(qǐng)發(fā)行上市。
《通知》強(qiáng)調(diào)：為使發(fā)行人最近三年盈利具有可比性，要求發(fā)行人的業(yè)務(wù)、管理層最近三年內(nèi)未發(fā)生重大變化、實(shí)際控制人未發(fā)生變更。從源頭上杜絕模擬財(cái)務(wù)報(bào)表造成的業(yè)績(jī)失真問(wèn)題。
《通知》對(duì)擬上市公司獨(dú)立性問(wèn)題提出嚴(yán)格要求。要求發(fā)行人必須具有面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，與大股東在產(chǎn)品銷售或原料采購(gòu)方面的關(guān)聯(lián)貿(mào)易額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料金額的比例不得超過(guò)30%；而且，必須具有完整的業(yè)務(wù)體系，與大股東在委托銷售或委托采購(gòu)方面的關(guān)聯(lián)交易額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料金額比例不得超過(guò)30%。同時(shí)，必須具有開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)，利用大股東資產(chǎn)取得的收入，不得超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30%。
《通知》對(duì)擬上市公司首次公開發(fā)行股票籌資額作出限制性規(guī)定：股份公司首次公開發(fā)行股票的籌資額不得超過(guò)其上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的兩倍。以有效限制發(fā)行人盲目融資的行為，在一定程度上扭轉(zhuǎn)發(fā)行人重融資輕使用的不良傾向，促使企業(yè)注重提高募集資金使用效率，保持持續(xù)融資的能力，以此推動(dòng)證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能的發(fā)展。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這一文件出臺(tái)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)的又一重要措施。對(duì)提高上市公司質(zhì)量的政策取向、保護(hù)投資者的合法權(quán)益、促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要意義。
