經過幾年的沉寂，今年6月以來的電解鋁價格漲勢兇猛，從基本金屬中脫穎而出，一掃昔日頹勢。高價刺激下，絕大多數電解鋁企業(yè)重新實現盈利，產能利用率則逼近極限。
8月內，滬鋁價格已經漲至18600元/噸，一周內價格上漲超過4%。“以18000元/噸鋁價計算，國內鋁行業(yè)的平均稅前利潤約為1000元/噸”，中國有色金屬工業(yè)協會副會長潘家柱在采訪中告訴記者，電解鋁的完全成本平均接近17000元/噸，鋁價只要高于成本線500元/噸，電解鋁廠家就有充分動力全面投產。
庫存數據也同樣給予了行業(yè)信心。6月以來，上海期交所和倫敦交易所的庫存都在快速下滑，作為社會庫存指標的保稅區(qū)庫存也降至較低水平。
然而僅一月前的7月15日，發(fā)改委、工信部等9部委組成的調查組還在召開最后的匯總討論會，并擬將一個月前開始付諸行動的“電解鋁預建項目調查及叫停工作”的情況進行詳細匯總后，寫成報告報送給國務院。
所謂電解鋁預建項目，是指被調查的10個省市地區(qū)內采取了“先建設后報批”手段的電解鋁項目。據本刊記者了解，此次的9部委聯合調查組行動始于6月15日，止于6月30日。被調查的23個擬建電解鋁項目，已于7月上旬全部叫停。
一方面是飆升的鋁價、高額的利潤吸引大量資金投入，另一方面是對擬建項目的堅決叫停。電解鋁，這個多年來一直屬于政府調控范圍內的產能過剩行業(yè)究竟正在面臨怎樣的境況?
過剩與否難界定
從電解鋁需求來看目前正是頂峰，加之上半年受出口退稅政策傳聞影響，電解鋁出口同比大增，導致目前出現暫時的供應緊張
“現在電解鋁市場屬于賣方市場，很多公司沒有庫存”，潘家柱告訴記者，協會調研發(fā)現目前很多公司都是將近滿負荷生產，但是產品仍然供不應求，前來采購鋁錠的企業(yè)都必須先付款才發(fā)貨，否則根本買不到鋁錠。
然而政府層面并不認可這一說法。4月20日，工信部公布《關于遏制電解鋁行業(yè)產能過剩和重復建設引導產業(yè)健康發(fā)展的緊急通知》，要求各地區(qū)、各部門認真清理、嚴格控制電解鋁擬建項目，取消地方出臺的對電解鋁的各項優(yōu)惠政策，嚴禁以各種方式盲目擴大電解鋁的產能。
一方面由于國際有色金屬鋁市場的利潤可觀，電解鋁產業(yè)仍屬相對低技術操作等級的產業(yè);另一方面由于生產和建設的特點，只要建設該類項目不管是否上馬，都馬上會增加該地區(qū)的固定資產投資總額，從而實現該地區(qū)資本總量的驟增。因此，該通知并沒有得到地方上的支持。有些地方政府甚至背道而馳，不但給這些電解鋁項目以地方財稅、土地、電價等方面的優(yōu)惠政策上的扶持，甚至還以地方建設重大項目的名目代為其向國家申請批建，培育出一批電解鋁產能“黑戶”。
據工信部發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示，到2010年底，全國電解鋁產能已達2300萬噸，實際產量1560萬噸，設備利用率70%。2010年1-11月，鋁冶煉行業(yè)利潤104.41億元，銷售利潤率僅3.59%，大大低于工業(yè)行業(yè)平均水平。
鑒于此種情況，工信部聯合發(fā)改委、監(jiān)察部、環(huán)保部、國土資源部、人民銀行、銀監(jiān)會、電監(jiān)會、能源局及中國有色金屬協會等部委及機構，組成了聯合調查組，親往全國各地督辦。有關資料顯示，這些項目原預計建設總規(guī)模為774萬噸，總投資預算為770億元。
面對這一局面，行業(yè)分析師給出的判斷是這輪鋁價上漲本質上跟美元貶值有關，并不能反映下游需求有實質性好轉，電解鋁行業(yè)嚴重的供過于求狀況不可能短期扭轉，此輪漲價并不能持續(xù)。
業(yè)內分析師向記者表示，電解鋁生產沒有淡旺季，但需求來看目前正是頂峰，加之上半年受出口退稅政策傳聞影響，電解鋁出口同比大增，導致目前出現暫時的供應緊張，但預計到4季度，又會重新回到供過于求的局面。
采訪中記者所接觸的多個有色金屬分析師都表示，當前中國宏觀經濟走勢不明朗，房地產、家電等行業(yè)對鋁產品的需求正在減弱，今年下半年市場對鋁產品需求是否能夠持續(xù)還存在很多的不確定性。
而且，9部委的聯合調查也被視作此輪價格上漲的導火索。雖然上述項目可能只是階段性叫停，但客觀上的確抑制了一段時期內電解鋁的產能擴張。從中長期來看，目前在西北地區(qū)集中興建的電解鋁產能很可能在未來遭遇持續(xù)的政策風險。屆時，新建產能增速一旦低于需求總量增速，鋁價就將獲得持續(xù)上漲的動力。
強硬叫停屢失敗
明令之下，國內的電解鋁產能不但沒有被縮減，反而涌現出了更多的電解鋁企業(yè)，產能大幅飆升
事實上，這并不是國家首次對電解鋁產能過剩采取行動。
2003年11月25日，國家發(fā)改委、財政部、國土資源部等6部委和中國人民銀行就曾共同出臺了《關于制止電解鋁行業(yè)違規(guī)建設盲目投資的若干意見》，禁止不符合產業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃的電解鋁、氧化鋁項目的批準。
然而，當時正值鋁業(yè)前所未有的利潤高峰。據中國有色金屬工業(yè)協會數據顯示，從2002-2006年，國際鋁價一直處于上升階段，LME現貨年平均價每噸分別為1350美元、1431美元、1716美元、1898美元、2569美元。在價格上漲和產能增長帶動下，2004-2007年，鋁冶煉行業(yè)的利潤總額分別為106億元、119億元、281億元和369億元。
因此，明令之下，國內的電解鋁產能不但沒有被縮減，反而涌現出了更多的電解鋁企業(yè)，產能大幅飆升。
地方政府還借道國家支持的整合方式，打著“煤電鋁一體化”的旗號變相擴大電解鋁產能。盡管在某種程度上，鋁電聯營確實是中國電解鋁企業(yè)發(fā)展的趨勢之一，但該趨勢能否被推行，首先應取決于技術壁壘等客觀問題的解決。因為，電解系列生產的任何波動都會造成電網或自備電廠較大的影響，甚至會威脅供電安全。
由于開發(fā)時間短，中國大型鋁電解槽在生產領域的深層次開發(fā)中有著明顯的技術不足，致使實際運行生產指標與國際先進水平還有較大差距。大產能負荷和小電網供電的運行環(huán)境，致使電解鋁行業(yè)成為安全隱患較多的行業(yè)之一。而能源價格的不斷攀升更加劇了該行業(yè)成本的飆升。
提高集中度或成趨勢
壓縮產能提高行業(yè)集中度勢在必行，只有如此，才有利于我國電解鋁企業(yè)包括技術和效益等多方面的實質性整體升級
在潘家柱看來，9部委此舉有悖于中國有色金屬工業(yè)的“十二五”發(fā)展規(guī)劃，并且還會嚴重影響電解鋁產能從中國的東部地區(qū)向西部轉移。
按照中國有色金屬工業(yè)協會此前的部署，中國有色工業(yè)行業(yè)“十二五”期間的主要任務是進一步優(yōu)化布局，嚴格控制在資源及環(huán)境容量沒有保障的地區(qū)新建冶煉項目，并完成電解鋁產能有序向西部轉移。
中國有色金屬工業(yè)的“十二五”規(guī)劃的確提及，在“十二五”期間將以控制發(fā)展為主導。“十二五”有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃的主要目標是，中國有色工業(yè)優(yōu)化產業(yè)結構，提高發(fā)展質量和效益，有效控制冶煉產能的過快增長。“十二五”時期有色金屬工業(yè)增加值(可比價格)年均增長10%，10種有色金屬產量年均增幅控制在8%左右。此外，產業(yè)結構將進一步升級，2015年，具有自備電和直購電的電解鋁產能將達到90%以上，銅冶煉、電解鋁裝備達到世界先進水平的比重在95%以上，鉛鋅冶煉世界先進水平達到85%以上。
潘家柱告訴記者，目前國內擬建的電解鋁項目主要集中于西部地區(qū)，尤其是甘肅、新疆、內蒙古等電力成本較低的省區(qū)。如果工信部叫停了所有擬建電解鋁項目，那么，“十二五”期間電解鋁產能向西部轉移的目標可能無法實現。
也有觀點認為此輪調控更多意味著中國電解鋁產業(yè)實質性整合拉開序幕。
對于這一看法潘家柱并不否認。他告訴記者，與中國的能源行業(yè)不同，中國的礦產行業(yè)過度分散，不光致使中國境內的產能調配和管理下降，同時也令中國鋁等礦業(yè)產品在國際市場中失去主動地位，因此，壓縮產能提高行業(yè)集中度勢在必行。因為只有如此，才有利于中國電解鋁企業(yè)包括技術和效益等多方面的實質性整體升級。
事實上，從2010年開始，中國有色金屬工業(yè)協會就一直在為行業(yè)內各種礦產產品的整合集中而奔走，因為已有太多的因產業(yè)集中度過低，致使本來相對有序的有色金屬產業(yè)出現了無序競爭以及資源浪費的現象出現。
目前河南、山東境內網電的用電成本約為每度6毛，而兩地自備電廠的用電成本從5毛到4毛不等。目前生產一噸電解鋁耗電約13850度，也就是說電價每高1毛錢，就要多出近1400元成本。而在新疆等西部省份，用電成本僅為每度兩毛。潘家柱表示：“一些缺乏電力成本優(yōu)勢、年產10萬噸以下、產業(yè)鏈相對較短的小電解鋁企業(yè)的生存空間將被大大壓縮，面臨著被兼并重組的局面”。
對于電解鋁企業(yè)而言，電力成本始終是他們最關心的問題之一，因為電力成本幾乎占到了原鋁總成本的40%。因此，能否獲得具有相對優(yōu)勢的電力資源，直接決定著電解鋁企業(yè)的競爭地位，這也是電解鋁企業(yè)能否實現穩(wěn)定盈利并進行擴張的關鍵因素。
“未來經過兼并重組，國內電解鋁企業(yè)數量可能會從目前的一百多家降至二三十家”，潘家柱說，生存下來的企業(yè)將瓜分目前國內2000多萬噸電解鋁產能，并將呈現出兩大板塊特征——依靠西部能源優(yōu)勢或擁有中東部地區(qū)運輸消費優(yōu)勢。
對于其中困難，潘家柱表示：“整合優(yōu)勢資源兼并重組是行業(yè)發(fā)展的一般趨勢，但鋁產業(yè)什么時候能夠將這種趨勢轉為現實很難預料。”他告訴記者，前幾年中鋁在行業(yè)內的大幅擴張也沒有給自身帶來立竿見影的效益，目前一些中小企業(yè)的生存法則仍然適用，鋁行業(yè)整合潮仍處于醞釀過程。（中國投資記者趙沛楠）
