鋼鐵：需求有望回暖
河南有色金屬網(wǎng)站 www.duogouba.com 時間：2008-01-01 09:21 來源：
中國人民銀行大幅下調(diào)存貸款利率，對鋼鐵業(yè)本身和下游需求的刺激都帶來了利好。分析人士指出，在降低鋼鐵企業(yè)財務(wù)費用的同時，也有利于用鋼大戶房產(chǎn)、機械等下游行業(yè)的需求回暖。不過，由于目前仍處于鋼材市場的傳統(tǒng)淡季，而且鋼廠和貿(mào)易商對未來還有不確定性，降息也難以在短期內(nèi)改變鋼材市場供需基本面。
中投證券的分析師初學良指出，鋼鐵作為資本密集型行業(yè)，投資大且回報周期長，大幅降息可以降低企業(yè)的資金成本，減少企業(yè)的財務(wù)費用，緩解企業(yè)的現(xiàn)金壓力。
中原證券的分析報告更是明確，三季度時，鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負債率為61.93%，高于A股約50%的平均水平，此次降息將令其減少財務(wù)費用66.58億元。信貸成本降低并不意味著貸款放松。易貿(mào)資訊的分析師昨天告訴《第一財經(jīng)日報》，相比于其他行業(yè)，鋼鐵業(yè)還是屬于慎貸的行列，在目前鋼鐵市場的需求沒有大規(guī)模反彈的情況下，銀行對鋼鐵企業(yè)的貸款也是求穩(wěn)和觀望為主，因此，信貸政策將傾向擁有技術(shù)和市場優(yōu)勢的大鋼鐵企業(yè)。
長遠看來，降息帶來的資金成本的降低有利于拉動固定資產(chǎn)投資增速，也將帶動鋼鐵需求的回升。初學良指出房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該是此次政策最大的受益者。大部分房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率較高，普遍在50%以上，降息可以降低房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本，另外從需求上看，住房貸款利率下調(diào)會降低居民購房成本，推動房地產(chǎn)市場回暖。機械行業(yè)和汽車行業(yè)在此次政策調(diào)整中都會受益，而鋼鐵最大的兩個下游行業(yè)就是建筑業(yè)和機械，約占需求的65%。
